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重组监管趋严 机构调研转向绩优股

发布时间:2019-10-09 14:55:42 编辑:笔名

随着监管趋严,概念炒作及花样重组被严管后,A股市场的投资日趋理性,投资者开始注重价值发掘。此时机构调研的风向很值得关注。

上证报记者梳理发现,7月份至今,机构投资者已累计造访480家上市公司,其中过半因业绩驱动前往,敏锐的机构有意进一步刺探公司下半年业绩增长亮点及公司业务发展新看点。而从行业属性来看,除了地产板块异军突起备受机构关注外,家电、服装、医药、文化等一批大消费类子行业也成为机构调研的热门对象。从股价走势来看,被机构盯上的这些大消费股均在三季度走出强势行情。

“追风”半年报

半年报披露渐入高峰期,机构投资者的调研步伐也紧跟半年报“风声”,由于财报披露窗口期上市公司不接受公开调研,因此半年报披露之后,机构即蜂拥而来。

7月23日,海康威视披露半年报,上半年实现营业收入125.48亿元,同比增长28.09%;净利润26.07亿元,同比增长18.14%。集央企改革、安防反恐、“互联网+”及阿里巴巴概念于一身,海康威视半年报一经发布就引来3批机构调研大军。机构对海康威视的机器人业务及无人机产品颇为关注。

调研纪要显示,海康威视在机器人业务上已有订单和收入,公司的仓储机器人在桐庐的工厂已经有较好的应用。“无人机方面,我们定位为行业级无人机,这个市场的推广普及还需要时间,包括飞手的培养、产品+人+场景应用等等还处于培养的阶段。这个行业我们能看到前景,但是这个过程还需要一定的时间。”海康威视对无人机市场理性而乐观。

被机构“追风”半年报的还有碧水源。该公司7月底交出一份靓丽业绩单,受益PPP模式推广,公司膜技术进入新的区域水务市场,公司上半年实现营收23.47亿元,同比大幅增长122.74%;净利润2.7亿元,同比增长76.16%。高增长后还有何新动力即将释放?碧水源接受机构调研时坦言:“公司将加强核心技术研发,加大DF膜开发应用市场。在家用饮水机领域,我们也会加大投入,寻找好的发展模式。公司将做大净水器业务,通过净水器拉动膜销售收入。此外,我们也在积极寻求全球的并购机会,希望强强联合做强自己,做大全球影响力。”

此外,三聚环保、世联行、福星股份等公司也都在披露半年报后迅速吸引大批机构前来调研。湖北地产商福星股份就报喜称:“公司上半年多个楼盘项目销售火爆,为近几年少有的活跃行情。截至6月30日,已完成全年过半销售目标。根据目前的项目储备和销售状况,可以预测公司未来几年将保持持续稳健的增长态势,同时按照证监会关于回报股东的相关规定,公司将加大股东回报力度。”

另据公司透露,公司大股东旗下有生物、医药、物流、现代农业、小额贷款、组建和参股银行等产业布局,相关标的不排除未来注入上市公司的可能性。

此外,销售火爆的房地产行业也备受机构青睐。调研数据显示,7月份机构陆续调研了17家房地产上市公司,世联行、新华联、广宇集团及三湘股份均吸引大批机构前往打探“后市”。

扎堆大消费

据东方财富choice金融端统计,7月份至今共有近480家上市公司接受机构调研,其中大消费行业约占其中一半。有投资人分析指出,当前我国经济正处于转型期,消费对经济增长贡献日趋重要,在消费领域能寻找到业绩增长确定性较强的投资标的。

在诸多消费行业中,机构投资者率先前往酒业公司“品酒”。除金徽酒、泸州老窖等白酒股之外,预调鸡尾酒龙头百润股份成为机构新宠。历经去年去库存压力及业绩滑铁卢,百润股份今年的新品铺货及销售策略如何施展成为机构关注的焦点。

8月初,近百名机构投资者对百润展开调研。百润股份透露,新产品接受度较好,从公司出货量、现代渠道终端统计来看,RIO新产品占比目前提升到20%左右。根据电商的数据分析,5度本味和8度强爽复购率均较好。公司看好RIO新品在三季度的销量。

白电、小家电及家具家纺等机构鲜有造访的领域近期也成为调研热门行业。家电龙头美的集团、美菱电器等公司均受到机构多批次来访。两公司在智能家居家电的布局系机构关注的热点。

美菱电器表示,目前公司正在逐步完善家庭互联网布局,加快家电智能化进程,形成“硬件+服务”的双增长引擎,带动公司盈利模式的转型升级,探索家电企业服务增值新模式,迎接行业竞争新格局。

美的集团则解释了公司以智能制造和智能产品为主的“双智战略”布局。券商分析人士指出,消费升级、产品更新及品牌发展将助力家电龙头业绩持续增长,智能化导向将为企业开辟更广阔的市场,也将成为公司新的盈利看点。

此外,生物医药作为传统的防御性板块往往是机构在弱市中的避风港。7月份以来,机构先后调研中药、化药、生物制药、医械、医疗服务及商业等六大医药细分领域中的近40家公司,约占本季调研总数的10%。探究其背后的逻辑,药审改革持续发力为新药研发市场带来机遇和挑战,创新药及CRO龙头将迎来长期利好;分级诊疗及医疗服务价格改革等将优化我国的医疗资源配置,有利于医疗资源和医疗需求下沉到基层,为医药零售市场和基层设备国产化带来更大的发展空间。

如何读研报

如何挖掘一份机构调研报告中的价值?大牌基金、私募大佬等亲临是一个重要判断。记者梳理近期机构调研报告发现,不少私募大佬以及海外QFII闪现其间。

汇川技术向来是机构调研的热门标的,伴随公司披露半年报,193名机构投资者分两批先后前来调研。细看调研大军,以上海、深圳为首的私募基金组团调研颇为扎眼,重阳投资、景林资产、前海人寿、红杉资本、溪牛投资等明星机构竟然结队而来,可见该公司受宠程度。

除私募基金助阵外,汇川技术还受到诸多QFII的青睐。新加坡政府投资有限公司、瑞士瑞信银行、挪威中央银行、德意志银行等海外投资机构均来调研。从汇川技术8月9日披露的半年报看,挪威中央银行已于二季度潜伏进公司股东榜,目前以1991.14万股(占比1.58%)位居公司第十大流通股股东。

透过公司半年报可以看到,汇川技术不仅上半年业绩保持稳定增长,一系列新品储备及市场拓展也为公司下半年带来诸多看点。汇川技术表示,上半年公司积极开拓物流车市场,已与多家企业达成合作关系,并完成产品配置公告。此外,公司加大乘用车领域的研发投入,全新功能安全乘用车平台产品开发顺利进行。针对机构较为关注的工业视觉产品进展,汇川技术透露:“目前正在加强‘硬件+软件的标准化产品’的研发。未来工业视觉产品将为机器人、智能生产线综合电气解决方案服务。”

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